viernes, 20 de mayo de 2011
miércoles, 13 de abril de 2011
Derivados Financieros y el hambre en el Mundo
Me gustaría empezar con una entrevista de la revista Alemana FOCUS, al economista jefe de la UNCTAD “United Nations Conference on Trade and Development.”
Me parece muy importante e interesante, porque vemos el problema que pueden tener los derivados. La pena es que como siempre pagan los pobres que no tienen la culpa de nada.
Claro esta, que no todo es culpa de la economía y dentro de ella los derivados, pero es parte fundamental del hambre en el mundo.
¡Mientras unos pocos ganan millones de Euros, millones de personas se mueren de hambre! ¡Eso no es economía!
Die Spekulationswelle rollt
(La ola especulativa)
En esta interesante y oportuna entrevista concedida por Heiner Flassbeck a la revista alemana Focus, el economista en jefe de la UNCTD (Conferencia de las NNUU para el comercio Mundial y el Desarrollo) sostiene que la causa principal del alza mundial de precios de los alimentos es la especulación en los mercados financieros de futuros. Flassbeck invita a ver también a través de ese prisma los recientes sucesos de Egipto, y como en la ola especulativa de 2008, ve dibujarse de nuevo en el horizonte masivas revueltas por hambre en todo el mundo.
Señor Flassbeck, ¿hasta qué punto es peligrosa la acelerada subida de los precios de los alimentos?
Tan peligrosa como en 2008, cuando estallaron en algunos países desórdenes considerables. Y la causa central es siempre la misma: la especulación.
La cosa está bajo discusión…
Nadie puede discutir seriamente que desde marzo de 2009 comenzó a hincharse en todos los mercados financieros una nueva burbuja. Los precios de los alimentos, que se comercian en mercados de futuros, se mueven simultáneamente con los de las acciones, las divisas o el petróleo. Pero una correlación tan alta sólo la pueden tener los títulos de los mercados financieros; de modo que los elevados precios de la soja o del trigo son una consecuencia de las inversiones especulativas.
En 2008, el Congreso norteamericano investigó la sospecha de que los comerciantes con títulos de petróleo empujaban al alza los precios. Pero al final, no se hallaron pruebas…
Había muchos indicios. Investigaciones llevadas a cabo por mi organización, la UNCTAD, muestran concluyentemente el efecto de la especulación sobre los precios de las materias primas. ¿Por qué, si no, habría de evolucionar el curso cambiario del real brasileño –la moneda en que se comercian materias primas agrícolas como la soja— de un modo casi paralelo al del precio del petróleo?
¿Y a qué conclusiones llegan sus estudios?
Muestran que los mercados de materias primas se anticipan incluso al auge de coyuntura. Los precios, así pues, no suben porque haya más demanda concreta. En la esperanza de una mayor demanda futura, se suben todos de consuno al ascensor.
En las bolsas, para todo comprador tiene que haber un vendedor: no puede ser que sólo con eso suban los precios.
En los mercados, todos los jugadores disponen de la misma información, se forman rebaños gigantescos. Si una muchedumbre tal se lanza hacia una materia prima o hacia un derivado, monta el precio. De aquí que el rebaño pueda generar su propia ganancia: una profecía autocumplida.
En China impera la sequía, y está amenazada la mayor cosecha de trigo del mundo. ¿Qué papel desempeñan los cuellos de botella?
En todos los mercados hay shocks de corto plazo. Pero nadie se molesta en comprobar qué peso cuantitativo tiene eso. Usted no puede explicar una carrera de tres años de duración con perturbaciones climáticas. La verdadera causa son los especuladores financieros.
¿Por qué resultan tan interesantes el azúcar o el trigo?
La toma de control de los mercados de materias primas por parte de los ingenieros de las finanzas empezó hace cuatro cinco. En aquel momento, los bancos de inversión buscaban formas de depósitos que no evolucionaran al mismo paso que las acciones.
Eso suena razonable…
Pero la consecuencia absurda de eso es que hoy los precios de las materias primas agrícolas más importantes marchan en paralelo con otros títulos financieros. Fluyen sumas increíbles de dinero hacia los mercados de mercancías a término. Lo fatal es que esas señales emitidas por los mercados virtuales de futuros determinan los precios de los mercados físicos presentes.
¿Se puede distinguir todavía entre mercados físicos y mercados financieros? Los bancos han llegado entretanto a poseer contenedores y almacenes.
Algunos comerciantes restringen la oferta, para influir en el mercado. En 2010, un fondo hedge de cobertura británico compró casi todo el cacao almacenado en Europa. Que la mercancía se eche luego a perder es lo de menos; casi da lo mismo. El dinero de verdad se gana en el mercado financiero.
¿Estamos, pues, ante una crisis alimentaria que, como en Egipto, hará caer regímenes políticos?
No vivimos eso por primera vez. Ya en 2008 nos arrolló una ola especulativa que llevó a hambrunas y revueltas. El problema es: la mentalidad de casino se ha apoderado de centenares de mercados distintos, el grueso de los cuales se desploma simultáneamente. No sólo observamos robustas correlaciones en distintos escenarios aislados, sino en el conjunto de las clases de los distintos activos. Divisas, acciones, materias primas, bienes raíces, todo se mueve uniformemente, porque todos disponen de las mismas informaciones.
¿Hasta cuándo seguirán subirán los precios?
El rebaño cambiará de dirección, esos incrementos en el petróleo y en los productos agrícolas no serán duraderos.
La producción alimentaria tiene que incrementarse un 70% de aquí a 2050 para poder mantener el ritmo del creamiento demográfico. ¿Podrá alimentarse la humanidad a la larga?
El problema mucho más inmediato es que los mercados de materias primas agrícolas no pueden encontrar ya precios adecuados, porque han sido pervertidos por aventureros financieros. Además, claro está, hay desafíos de futuro. La humanidad no puede crecer eternamente. Pero eso no explica por qué de la noche a la mañana se han doblado los precios del trigo o de la soja.
¿Cuál es para usted la solución?
El Congreso de los EEUU ha propuesto la separación entre quienes comercian con bienes físicos y los especuladores con derivados financieros. Además, debería limitarse la altura de las apuestas y prohibirse el comercio fuera de las bolsas. Al final, lo que está en cuestión es lo siguiente: ¿debe o no intervenir la comunidad internacional, a fin de restar presión a las burbujas de materias primas antes de que sea demasiado tarde?
¿Debe?
¡Claro que sí: esto no puede ser un tabú! Ni siquiera los fanáticos de la economía de mercado deberían consentir que los precios se desacoplen completamente de la oferta y la demanda en los mercados físicos.
BIOGRAFÍA:
Heiner Flassbeck (Nace en, Alemania, el 12 de diciembre de 1950). Fue entre octubre de 1998 y abril de 1999 secretario de estado en el ministerio federal de finanzas de Oskar Lafontaine. Desde el año 2000 trabaja como economista en la UNCTD (Conferencia de las NNUU para el comercio Mundial y el Desarrollo), y desde 2003 es el economista jefe.
En el reportaje que a continuación les cuelgo podrán ver que todo al final nos lleva a lo mismo..
Derivados Financieros
Los derivados nacen en Estados Unidos en 1972 con el International Monetary Market from Chicago, IMM, aunque en realidad siempre han estado presentes de alguna manera, o por lo menos se ha intentado, sobre todo en cosas tan básicas como la agricultura.
Debido a que las cosechas cambiaban de precio según la oferta del mismo y este variaba mucho según la temporada, muchos precios de otros productos dependían de alguna manera de ese cereal. A este se le llamaría “activo subyacente” y a los productos derivados financieros. Esto pasaba porque se trataba de un bien de primera necesidad y en aquellos tiempos era fundamental.
Los productores agrícolas en conjunto con los industriales comenzaron a negociar un precio por anticipado. Y se creó El Chicago Board of Trade (CBT), que fue el primer mercado organizado de contratos a futuro de trigo, maíz, y cebada, definiendo el importe de cada contrato.
Los derivados se utilizan principalmente para cubrir o disminuir el riesgo de un activo subyacente como por ejemplo: acciones, renta fija, renta variable, tipo de cambio de divisas, índices bursátiles, bonos de deuda privada, índices macroeconómicos como el Euribor y otros tipos de interés, etc.
Los derivados financieros no son tan conocidos, creo que por que en la actualidad están bastante especulados, pero siguen siendo un producto muy interesante.
En España desde la ley de mercado de valores de 1990, se autorizó la negociación de contratos de interés relativos a depósitos interbancarios. En la actualidad están regulados fundamentalmente por dos órganos rectores: MEEF Renta Variable en Madrid y MEEF Renta Fija en Barcelona, que se encargan de regular y gestionar las compras y ventas mediante una cámara de compensación propia.
Existen dos tipos de derivados:
Futuros.- Con un mayor riesgo, pero también posibilidades de mayor beneficio, además no hay que pagar nada en el momento de su adquisición.
Opcionales.- Se puede decir que fijas un compromiso de beneficios y pérdidas. Las pérdidas estarán limitadas a la prima que se paga en el momento de su adquisición y los beneficios serán ilimitados.
Los productos negociados en España son:
Futuros y Opciones sobre bonos del Estado.
Futuros y Opciones sobre el índice bursátil IBEX-35.
Futuros y Opciones sobre acciones.
Mercado de futuros del aceite de oliva.
Me despido con la denuncia por parte de Argentina a los países desarrollados, por el hambre en el mundo.
Fondos de inversión (NUEVA RUMASA)
El Caso de NUEVA RUMASA
Pocos argumentos financieros respaldaban la inversión en Nueva RUMASA y está claro que tenían toda la razón, de todas formas es fácil darse cuenta que si piden dinero a pequeños inversores es porque a los grandes fondos de inversión no les interesaba (no han encontrado ningún fondo de inversión que asumiera dicho riesgo). Además ofrecían un interés mayor al mercado, entre el 8 y 11%, (es un poco absurdo) y si a eso sumas la poca transparencia de la operación y sus antecedentes empresariales, no hay duda, estábamos ante una farsa.
Por otro lado en la actualidad después de afianzar el hecho de la quiebra de varias de sus empresas es el enfermo ideal. Nueva Rumasa acapara el interés de los principales fondos oportunistas que operan en el mercado, aunque sólo los más arriesgados estarían dispuestos a realizar algún tipo de inversión antes de la entrada a concurso de acreedores. Conlleva un riesgo muy alto, no sólo de las inversiones de las empresas especializadas, sino de lo que quizás sea lo más importante frente a sus pequeños inversores, su reputación.
Oaktree Capital (inversores especializados en casos de riesgo) “situaciones especiales” que es como las llaman es uno de los fondos de inversión extranjeros que están estudiando entrar en el capital de Nueva Rumasa.
Fondos de inversión
Los fondos de inversión nacen en Holanda con la aparición de las “Administratie Kantooren” que eran simples intermediarios entre empresas que operaban con valores mobiliarios y pequeños ahorradores.
En 1868, aparece en Londres la primera sociedad de inversión colectiva regulada y reglamentada como tal. Conocida como “The Foreign and Colonial Goverment Trust”. Y tiempo más tarde apareció la de Estados Unidos, Francia e Italia y aun más tarde Japón aunque con una serie de inconvenientes debido a la inestabilidad de la época.
Los fondos de inversión son pequeñas inversiones sin personalidad jurídica, que se juntan para hacer una gran inversión mediante una empresa gestora de instituciones de inversión colectiva.
El mecanismo, se puede en un principio simplificar en que tiene más poder una gran inversión en conjunto que muchas pequeñas por separado, pudiendo así acceder a una mayor rentabilidad ya que tienen mayor poder de negociación.
Más técnicamente, “patrimonio perteneciente a una pluralidad de inversores, cuyo derecho de propiedad se representa mediante un certificado de participación, administrado por una sociedad gestora, con el concurso de un depositario. Su objeto exclusivo es la adquisición, administración y enajenación de valores mobiliarios y otros activos financieros, para compensar una adecuada composición de sus activos, compaginando riesgos y rendimientos, es decir, buscando la rentabilidad media cercana o incluso superior a la del mercado” (Casas, 2003).
Los activos financieros más comunes suelen ser, acciones, letras, bonos, obligaciones, productos derivados, etc.
Pero no sólo invierten en activos financieros, también realizan inversiones en activos no financieros como, bienes inmuebles, terrenos, arte, etc.
El valor liquidativo de las participaciones es el producto de dividir el patrimonio del fondo entre el número de participaciones existentes.
Las comisiones son como su propio nombre indica el pago de los servicios, de gestión, coste de colocar el dinero, etc.
En el mercado existe una amplia gama de fondos de inversión, muchas veces depende de la entidad gestora, pero para guiarnos mejor tomaremos una clasificación básica y fácil de entender, según el riesgo, las expectativas y la rentabilidad esperada, de cada inversor.
Fondos de Renta Fija: Compuesta generalmente por obligaciones, bonos, letras, pagarés, etc. La evolución del valor de estos fondos depende fundamentalmente de la evolución de los tipos de interés. La premisa es que a mayor plazo de los activos, mayor rentabilidad potencial, aunque asumiendo mayor riesgo.
Fondos de Renta Variable: Invierte la mayor parte en renta variable (acciones). Se puede dividir dependiendo de los mercados donde invierten (Europa, emergentes, etc.), según los mercados de actividad (tecnológico, telecomunicaciones, etc.) o según otras características de las empresas.
Fondos Mixtos: Una mezcla de Fondo de renta fija y Fondo de renta variable.
Fondos Globales: no tienen definida con precisión su política de inversión. Tienen la libertad de no fijar de antemano en los activos donde invertirán, ni la moneda de los mismos, ni el mercado geográfico. Por ende, hay algunos con alta exposición al riesgo.
Fondos Garantizados: Garantizan la recuperación del capital inicial por lo general a un 90%, más una rentabilidad fija o variable a una determinada fecha, son semi-abiertos, suelen realizarse en un momento prefijado, también cabe destacar que las comisiones suelen ser altas. Es uno de los más populares del mercado.
Fondos un poco más complejos como:
Hedge Funds,(fondo de cobertura)
Fondos de fondos Hablamos de un fondo de inversión que en vez de invertir directamente en activos financieros invierte en participaciones de otros fondos de inversión, el tipo de inversión puede cambiar en cualquier momento, quien decide donde se invierte es la entidad gestora, por lo que las comisiones se duplican debido a las múltiples operaciones.
Fondos inmobiliarios. Por lo general es la compra de un inmueble para su posterior explotación en régimen de alquiler.
Suele ser un mínimo de 7 viviendas y su tiempo mínimo por lo general será de 4 años, ningún inversor podrá superar el 25% del patrimonio. Suelen tener muchas comisiones debido a las múltiples gestiones que esta transacción implica.
En mi opinión es una forma efectiva de obtener mayor diversificación y rentabilidad para su dinero, dedicada a pequeños ahorradores, con pocos conocimientos financieros, aunque requiere ciertas nociones para que la inversión sea más efectiva, respaldados por entidades gestoras especializadas, con carácter institucional.
Cinco pasos a tener en cuenta antes de invertir
A raíz de un informe elaborado por CEACCU en 2010, la organización ha elaborado una guía básica de ahorro gratuita, que intenta resumir en cinco pasos como hacer una inversión segura:
1.- Comprobar que la entidad se encuentra entre las autorizadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). En caso contrario, el consumidor debe saber que no está sometida a las normas y control de esta entidad, ni al régimen del Fondo de Garantías de Depósitos y que, con frecuencia, su funcionamiento es temporal (suelen responder a un sistema piramidal) Además, tienden a ejercer grandes presiones sobre el ahorrador para forzar la inversión.
2.- Informarse sobre el producto de ahorro o inversión. Para ello, el consumidor debe "exigir saber" las siguientes cuestiones: si se trata de un producto complejo o no complejo, sus costes (los directos y los indirectos), el riesgo, si el capital está garantizado o no y en qué plazo, la rentabilidad del producto (y si esta excluye los costes), si la inversión es líquida o no es líquida y bajo qué condiciones (¿podré salir de la inversión?, ¿cuándo? ¿con qué coste?)
3.- Evaluar su situación personal y financiera, así como los objetivos que persigue con la inversión y "mantenerse firme" en los mismos.
4.- Desconfiar de las recomendaciones (tanto de la propia entidad, como de amigos o familiares) y buscar información y asesoramiento independiente y externo. Además de recurrir a las Asociaciones de Consumidores, se recomienda visitar las webs de la CNMV y el Banco de España, que incluyen secciones con consejos, información sobre entidades de interés para accionistas y advertencias sobre inversiones poco seguras.
5.- Ser consciente de las obligaciones que se asumen, según impone la normativa vigente, en la contratación de cualquier producto de ahorro o inversión. Una responsabilidad que limita, en gran medida, las posibilidades de reclamación del usuario.
Aquí os dejo la Publicidad de Nueva Rumasa, que con la información anterior pueden juzgar ustedes mismos..
Referencias
El Insider Trading
El Insider Trading es el uso o aprovechamiento de información privilegiada, para beneficio propio de cualquier índole que deriven de la negociación de valores, por lo tanto tiene un amplio concepto jurídico económico. Está claro que ese tipo de información no lo puede tener cualquiera, así apunta casi siempre a directivos o gente con suficiente información para especular sobre un valor. Además el concepto de Insider Trading es tan amplio que abarca todo tipo de acción relacionada como, Tipping, Tuyautage, Scalping, Touting, Front Running etc.
En Estados Unidos se ha legislado en materia de abuso de información reservada, basada, en la section 16 del security exchange act del 1934 y en la rule 10b-5 emanada de la Security Exchange Commission en el 1942.
La section 16 define taxativamente tres figuras de insiders (los administradores, los funcionarios y los accionistas con más del 10% del capital) y dispone que toda ganancia obtenida por tales personas en virtud de una adquisición o venta, o de la venta o adquisición de títulos de la sociedad de la cual son directores o accionistas con más del 10%, realizada en el término de 6 meses, puede ser repetida por la sociedad emisora. Aunque no es muy fácil de probar, ya que claro está, las operaciones no las realizan casi nunca ellos mismos, sino mediante intermediarios.
En Alemania la legislación no interviene de forma directa más bien se basa casi exclusivamente en autodisciplina.
En Inglaterra La normativa es más restrictiva y se basa en las companies securities insider dealing act de 1985. Sanciones, penales divididas en cuatro categorías de sujetos:
1) personas que poseen una conexión con la sociedad existente al momento o en los seis meses precedentes y que son conscientes de tal conexión;
2) empleados y funcionarios públicos;
3) aquellos que están por lanzar una oferta pública de compra de acciones, o lo hayan hecho ya;
4) los tippees cuya punibilidad está condicionada por su conocimiento del carácter confidencial de la información y de la conducta ilícita del insider que le comunicó a ellos tal información.
En todo mercado, la información es el elemento más importante, y no todos tienen acceso a la misma información ni al mismo tipo. Y de alguna u otra manera gracias a que no todos poseemos toda la disponible, los negocios se ponen en marcha.
Es por ello que hablar de igualdad de ésta en el mercado es una utopía, ya que en el mismo actúan una serie de personas que se especializan en el manejo de información, y todas ellas tienen según sus categorías diferentes derechos y obligaciones. Dentro de estas categorías hay personas que tienen acceso a información privilegiada (insiders), otras no (outsiders), otros actúan según sus propias necesidades de liquidez (liquid traders), otras según sus análisis, estudios e investigaciones (specialist). Pero la mayor cantidad de personas son las que negocian con títulos valores.
Esta información en muchos países no se encuentra regulada, dejando una laguna legal en el tema, aunque otros como EEUU es conocido por tener una de las legislaciones más restrictivas sobre la materia. Esto se plasma claramente en la película “Wall street” I y II las cuales recomiendo para ver un poco lo agresivo que puede llegar a ser el mundo de la bolsa en los principales mercados, como el Americano o el Inglés.
Los splits de acciones
El termino Splits traducido al español significa dividir o desdoblar. Es la decisión de una compañía al realizar un desdoblamiento de sus acciones, que adapta el valor nominal de cada acción en proporción al aumento de las mismas, es decir, el inversor tendrá más acciones pero estas tendrán un valor más bajo, al final su inversión es la misma.
Su uso se importó a España de EEUU aproximadamente a mediados de los noventa, de la mano de grandes empresas como Argentaria a la cual siguieron muchas de las empresas que cotizan en el mercado Español.
Esta es una acción que suelen emplear las compañías para hacer más accesible la adquisición de sus acciones, buscan un efecto más bien psicológico en el pequeño inversor, ya que obtiene más títulos de la compañía habiendo desembolsado la misma cantidad de dinero. También se debería mencionar que los pequeños inversores adquieren una mayor capacidad de maniobra, en conclusión hace más dinámica la actividad del valor en el mercado (da más liquidez a una acción).
También da a entender al accionista o futuro accionista que la empresa ha sido rentable y que la empresa tiene perspectivas de crecimiento en el futuro, he incluso se cree que existe una ola de inversores que buscan este tipo de empresas.
También podemos mencionar el caso contrario que se denomina split invertido (reverse split en inglés), el cual sube el precio de los títulos de una empresa, con el objetivo de expulsar a los pequeños inversores y centrarse, así, en captar grandes inversionistas. Para conseguir un mayor control de la empresa.
Noticia
Telefónica ejecuta un split de 3X1 de sus acciones en EEUU
Telefónica ha ejecutado un desdoblamiento de acciones (split) en la proporción de tres títulos nuevos por cada uno anterior de los que cotizan en la bolsa de Nueva York, ADR, para equiparar su valor con el de sus acciones en la bolsa española.
MADRID, 21 (EUROPA PRESS)
De esta forma, el precio las ADR (American Depositary Receipt), instrumento financiero creado para las acciones de las compañías extranjeras que se negocian en las bolsas estadounidenses, es tres veces menor.
En concreto, los títulos de las ADR, que este jueves cerraron a un precio de 73 dólares por acción, cotizaban a las 16.15 horas a 25 euros por título, tras efectuarse dicho desdoblamiento de acciones.
De esta forma, el precio de las acciones de la compañía en Nueva York se iguala al valor de los títulos que cotizan en la bolsa española. En concreto, las acciones de TELEFÓNICA (TEF.MC) que subían un 2,44%, cotizaban en el parqué madrileño a un precio de 18,46 euros por acción.
Los Swap
Se trata de un tipo de contrato también llamado Contrato de permuta financiera. La terminología “Swap” en inglés, significa intercambio.
En definitiva Swap es un tipo de contrato por el cual las partes llegan al acuerdo contractual de intercambiar flujos de efectivo o intereses, esto nace con el intercambio de divisas y la variación de interés según la mayor o menor fortaleza de la divisa, y mayor o menor estabilidad de los tipos.
Los Swaps nacieron más o menos en los años setenta en una época donde los tipos cambiaban continuamente y existía muy poca estabilidad. En Inglaterra se crearon unos contratos que protegían de alguna manera a las empresas que operaban en varios mercados, frente a los cambios económicos de los países. Ahí donde operaban estos contratos se llamaban paralelos, o back-to back, que también pretendía proteger al país de una fuga de capital.
Los primeros contratos conocidos como Swaps se firmaron en los años ochenta, para más tarde impulsar al crecimiento del mercado internacional.
El acuerdo o tipo de contrato es casi igual en todos los swaps ya que se rigen bajo una estructura básica, aunque también son muy importantes las cláusulas, que cada uno y según cada acuerdo, se suman a esa estructura básica, que en cada caso sería diferente.
A cada una de las partes se suele llamar “Pata” y asumen un compromiso tanto de cobro como de pago mutuo en el futuro.
Determinará de forma clara las fechas de inicio y finalización del contrato, la cantidad a pagar o recibir para entrar o salir del contrato y el tipo de riesgo a asumir y a cubrir, ya que su principal función es cubrir riesgo (ya comentamos un artículo anterior sobre riesgos financieros).
Riesgo de Mercado: el riesgo frente a la variación del valor de mercado, incluida las variaciones de tasas.
Riesgo de Solvencia: Es el riesgo de pérdida por el deterioro de la estructura financiera del emisor o garante de un título valor, que pueda generar disminución en el valor de la inversión o en la capacidad de pago, total o parcial, de los rendimientos o del capital de la inversión.
Riesgo de Liquidez: Este riesgo considera la necesidad del poseedor, de hacer líquido un título de largo plazo, originando una posible pérdida o ganancia.
Riesgo de Solvencia: Es el riesgo de pérdida por el deterioro de la estructura financiera del emisor o garante de un título valor, que pueda generar disminución en el valor de la inversión o en la capacidad de pago, total o parcial, de los rendimientos o del capital de la inversión.
Riesgo de Liquidez: Este riesgo considera la necesidad del poseedor, de hacer líquido un título de largo plazo, originando una posible pérdida o ganancia.
Comienza en su fecha efectiva, y termina en su fecha de terminación. A lo largo de esta duración, los pagos de servicio se harán en intervalos periódicos, que normalmente son anuales, semestrales, trimestrales o mensuales. Los pagos de servicio comienzan a acumularse a partir de la fecha efectiva y se detienen en la fecha de terminación.
Estas transacciones normalmente se realizan mediante teléfono o internet, y están ejecutadas por entidades especializadas como:
- Entidades financieras del exterior calificadas como de primera categoría según reglamentación de carácter general que adopte el Banco Central.
- Corredores miembros de las cámaras de compensación de las bolsas de futuros y opciones del exterior, calificados como de primera categoría según reglamentación de carácter general que adopte el Banco de la República.
- Intermediarios del mercado cambiario
Los podemos clasificar de alguna forma según el mercado donde trabajan:
Swap de divisas
Su principal característica es que se mueve en el mercado de divisas, cumpliendo, al igual que todos las características básicas mencionadas anteriormente, y durante el tiempo acordado las partes pagan intereses recíprocos.
Sus principales ventajas son:
- Un menor coste para las partes, al realizar la contratación.
- Facilitar la entrada en los mercados internacionales.
- Es un contrato contractual, es decir obliga al pago de los intereses de las dos partes.
Swaps sobre materias primas:
De este tipo de contratos se han beneficiado especialmente el sector manufacturero que han generado mayor liquidez para sus empresas.
En este contrato una parte realiza un pago a precio unitario fijo, por una cantidad de materia prima, luego la segunda parte le paga a la primera un precio variable por una cantidad determinada de materia prima, las materias primas involucradas en la operación pueden ser iguales o diferentes.
Para la relación entre empresas es un contrato muy beneficioso ya que evita el riesgo de crédito, y asume el riesgo de mercado normalmente de la parte que realiza los pagos variables, la ventaja es que adquiere un mayor margen de negociación de las materias primas, teniendo en cuenta que es la parte que asume mayores riesgos.
Swaps de índices bursátiles:
Este tipo de contrato nos permite intercambiar el rendimiento del mercado de dinero por el rendimiento de un mercado bursátil. Este rendimiento se refiere a la suma de dividendos recibidos, ganancias y/o pérdidas de capital
Swap de divisas
Esta operación permite intercambiar el principal de las partes en diferentes monedas al tipo de cambio fijado en el mercado, lo cual permite romper las barreras de entrada en los mercados internacionales y negociar en ellos sin mayor dificultad, sin necesidad de tener que ir directamente a estos mercados de capital.
Fraude Bancario “se regala seguro para hipoteca” Swaps Hipotecario.
Para concluir con este articulo me gustaría mencionar que aquí en España, mucha gente cometió el error de realizar este tipo de contratos en sus hipotecas, para asegurar un pago fijo de las mismas, sin mencionar que muchos bancos los ofrecían como seguros hipotecarios
. Además los bancos ofrecían un interés fijo desorbitadamente alto, la opción de un contrato Swap parecía una buena idea pero nada más lejos de la realidad. Debido a la continua subida del Euribor, muchos ya firmaron sus hipotecas a un interés altísimo y cuando este bajó no pudieron beneficiarse de la bajada y además tienen que asumir los gastos y una fuerte dificultad para cancelarlos.
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